消費日報網訊（記者 劉錦桃）1月30日，工銀安盛人壽保險有限公司（下稱：工銀安盛人壽）發布的2025年第四季度償付能力報告，報告顯示：公司當季凈利潤為-15億元，全年累計凈利潤仍實現24.64億元。公司核心償付能力充足率繼續下滑，且四季度公司投資收益率僅為0.94%，綜合投資收益率為0.30%，顯著低于近三年平均水平。
工銀安盛人壽報告顯示，2025年公司的三款產品退保率合計超28億元；分紅保險賬戶凈現金流流出約179億元，較去年同期大幅上升。
償付能力下滑明顯，單季度凈利潤巨虧15億
資料顯示，工銀安盛人壽注冊資本為125.05億元，成立于2012年7月，由中國工商銀行股份有限公司、安盛中國和中國五礦集團公司合資組建成立。總部位于上海，目前已在全國設立了19家省級分公司、1家直屬中心支公司和1家資產管理子公司。專營人壽保險、健康保險和意外傷害保險等保險業務。
在償付能力方面，報告顯示，該公司償付能力充足率持續下滑，2025年三季度核心償付能力充足率為175%，綜合償付能力充足率為243%，分別較二季度下降20個和18個百分點，且四季度繼續下滑，核心償付能力充足率降至158%，且下季度預測為125%；綜合償付能力充足率下降至223%，且下季度預測為182%，下滑趨勢明顯。目前公司償付能力風險綜合評級結果仍然為BBB級，較2025年的一季度的AAA下降一類。
另外，公司的實際資本從二季度的673億降至三季度的641億，本季度持續下滑至598億。且2025年四季度該公司核心一級資本為346億元，較2025年三季度的386億元，在短短一個季度內，核心一級資本就減少了約40億元，降幅超10%。揭示了該公司核心資本正在被快速侵蝕。
在投資收益率方面，工銀安盛人壽近三年平均投資收益率為3.77%。近三年平均綜合投資收益率為6.00%。2025年度投資收益率為4.40%，在已發布四季報的51家非上市險企中排名第29名，處于行業中游，年度綜合投資收益率為3.24%。然而四季度投資收益率僅為0.94%，綜合投資收益率為0.30%，凈資產投資收益率為-7.04%，在四季度實現保險業務收入49億元前提下，凈利潤降為-15億元，可見投資端的失利已對公司的利潤產生侵蝕。
截至2025年四季度公司總資產達3666.7億元，而總資產收益率為-0.41%，這意味著該公司龐大的資產池幾乎未能產生有效增值，錯失了市場紅利。
北京大學應用經濟學博士后朱俊生教授在接受本報采訪時提出建議：未來提升投資回報，可以通過優化資產結構、提高長期股權和優質另類資產配置效率來實現，而非簡單提高風險敞口。
在合規方面，據企業預警通數據顯示，2025年工銀安盛人壽全年共收到7張罰單，共被罰226萬元，被處罰事項有，財務業務數據不真實、未依法履行職責、未按照規定使用經備案的保險條款、違規經營等。
其中，2025年10月，工銀安盛人壽總公司因未嚴格執行銷售行為可回溯制度、未經批準變更營業場所、委托醫護人員銷售健康保險產品以及提供的清單、數據不準確等問題，受到國家金融監督管理總局罰款115萬元，6名責任人受到警告并罰款共26萬元。此為2025年度最大罰單。
對此，公司做出回應表示，高度重視，積極整改，并將持續完善合規經營，提升內控管理水平。后續公司將嚴格執行監管規定，確保各項經營管理活動遵守國家法律法規及監管要求。
然而，在該聲明發出后的一個月，工銀安盛人壽保險有限公司盤錦中心支公司又因“財務業務數據不真實”被盤錦金融監管分局責令改正，并罰款10萬元。
退保率規模超28億，分紅賬戶流出179億
在人事變動方面，2025年11月至12月工銀安盛人壽發生密集的人事變動，11位董事席，有5位為2025年11月新上任。
具體來看，2025年11月17日，公司監事會撤銷，周敏、韓韜不再擔任公司監事職務；楊玲不再擔任公司董事職務；陳輝、陸俊勇擔任公司獨立董事職務。2025年11月24日，孫勇擔任公司獨立董事職務。
2025年11月28日，余路明擔任公司獨立董事職務；包伶捷擔任公司董事職務；張濤不再擔任公司董事職務。2025年12月22日，公司宣布張奇擔任公司首席精算師兼首席風險官。目前，該公司董事會現有11位董事，包括執行董事2人、非執行董事9人。
在營收方面，從2021年至2025年三季度，公司營業收入分別為579.69億元、591.89億元、474.78億元、204.36億元、221.59億元，同比增長：1.26%、2.11%、-19.79%、-56.96%。2021年至2025年凈利潤分別為：16.92億元、-7.09億元、4.45億元、10.31億元，24.6億元，同比增長為：34.75%、-141.88%、162.83%、131.45%、138.60%。
另外，同期經營活動產生的現金流量分別為：321.85億元、315.26億元、30.56億元、-10.33億元。2025年第四季度累計凈現金流為-20億元，2025年累計的經營活動凈現金流為127.40億元。
在投資型業務方面，工銀安盛人壽的分紅賬戶已連續多個季度為負，2025年四季度凈流出約179億元，較2024年4季度的-31.65億元，降幅達465%。
在退保率方面，綜合退保率居前三位產品情況中，退保金額居前三位的產品均來自工銀安盛人壽的“鑫如意”系列。其中，鑫如意六號終身壽險，年度累計退保規模為19.76億元；鑫如意終壽險，年度累計退保規模7.02億元；第三位是鑫如意八號終身壽險，年度累計退保規模2.02億元，合計約28.8億元。
在保費收入方面，2025年一至四季度保險費用收入分別為：209.1億元、125.6億元、124.4億元、49.5億元,保費增速下滑趨勢明顯。
就工銀安盛人壽的經營業績、償付能力、投資收益率、退保率及分紅賬戶凈流出等方面的問題，記者向公司發去采訪提綱，截至發稿，公司未作出回應。
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